Történelmi csúcsra ért a mai nap folyamán az arany ára, a klasszikus menekülőeszközként számon tartott nemesfém áremelkedése mögött több rövid és hosszabb távú ok is meghúzódik. De vajon mire lehet számítani a történelmi csúcs után, milyen események befolyásolhatják az arany árát?

Eddig soha nem látott szintre ugrott az arany ára a mai nap során,még sosem került unciánként 2078 dollárba a nemesfém – ez volt a mai napon belüli árfolyamcsúcs, azóta valamivel lejjebb került már a jegyzés.

Az elmúlt napokban több körülmény is felfelé hajtotta az árfolyamot:

• Ismét feléledtek az amerikai regionális bankredszer problémáival kapcsolatos félelmek, miután a napokban megtörtént minden idők második legnagyobb amerikai bankcsődje. Bár ez a körülmény sokak szerint a pánik továbbterjedését más regionális bankokra megállította, a befektetők nem egészen ezt kezdték el árazni, az árfolyamok zuhanása alapján az volt a kérdés, hogy melyik bank lehet a következő gyenge láncszem – a legújabb fejlemény nem sokat váratott magára, tegnap ugyanis napvilágra kerültek egy Los Angeles-i bank eladásáról szóló híresztelések, aminek hatására a pénzintézet részvényei 50 százalékkal estek a zárás utáni kereskedésben, ma pedig tovább folytatódik a lejtmenet az amerikai bankrészvényeknél.  A bankszektor fertőzésétől való megújult félelmek hatására pedig csökkentek a hozamok a tengerentúlon a napokban, aminek következtében a spot aranyár ismét tovább emelkedett.

• A tegnapi amerikai kamatdöntést követően a részvénypiaci irányt végül Jerome Powell jegybankelnök kamatvágásokkal kapcsolatos kijelentése döntötte el, mely szerint a Fed nem számol azzal, hogy az idei évben kamatcsökkentést kellene végrehajtania. Ezt követően eséssel zártak a vezető tengerentúli indexek, a menekülőeszközként működő arany jegyzése pedig feljebb került.

• Mindezek mellett ma zajlott le az Európai Központi Bank kamatdöntése is, ahol Chrisine Lagarde arra utalt, hogy az EKB még további kamatemelést hajthat végre az infláció megfékezése érdekében – a jegybanki üzenetekre a tőzsdék Európában és az USA-ban is eséssel reagáltak, ez is az arany malmára hajthatta a vizet.

Ami a fundamentális alapú, azonnali kilátásokat illeti, holnap érkezik egy fontos adat, ami a monetáris politikát alakítva az arany piacára is vélhetően ki fog hatni: érkezik az amerikai munkanélküliségi adat, amivel kapcsolatban érdemes tudni, hogy a munkaerőpiac még mindig túl feszes, így a foglalkoztatottság alakulása a monetáris politika kilátásai szempontjából rendkívül fontos, az adatközlés tehát heves piacmozgásokat is hozhat a tőkepiacokon. A nemrég közölt adatok egyébként azt mutatták, hogy márciusban csökkent a meghirdetett álláslehetőségek száma az USA-ban, és az elbocsátások több mint két éve a legmagasabb szintre emelkedtek, mindez pedig a munkaerőpiac enyhülésére utal.

Mindenesetre – ahogy arra Clifford Bennett, az ACY Securities vezető közgazdásza is felhívta a figyelmet – ha a bankválsággal kapcsolatos bizonytalanságok és egy esetleges amerikai adósságtörlesztési csőddel kapcsolatos aggodalmak fennmaradnak, akkor akár

Janet Yellen pénzügyminiszter szerint az amerikai kormány június elején becsődölhet, ha a Kongresszus nem emeli vagy szünteti meg az adósságplafon-szabályokat. A szakértők attól tartanak, hogy az esetlegesen nullára csökkenő pénzügyminisztériumi záróegyenleg – és az azt követő államcsőd – meredek zuhanást indíthat el a piacokon, és valószínűleg azonnali recessziót okozhat, amelynek további gazdasági következményei világszerte érezhetőek lennének.

Idén eddig 12,5 százalékkal került feljebb a nemesfém jegyzése.

És miért bízik az aranyban az MNB? A közleményük szerint a hosszú távú nemzet- és gazdaságstratégiai célokat figyelembe véve döntött az aranytartalék megháromszorozásáról. A globálisan megugró államadósságok vagy az inflációs félelmek megjelenése tovább erősítik az arany nemzetstratégiai jelentőségét, menedékeszköz-szerepét és értékmegőrző funkcióját.

Nem csak az MNB zsákolja az aranyat. Az inflációs félelmek sok helyen váltottak ki hasonló hatást a bankárokból, a jegybankok arany iránti kereslete rekordmagasságú volt 2018-ban (656 tonna), majd 2019-ben is (669 tonna).

Messze a legtöbb, több mint 8000 tonna arany az Egyesült Államok birtokában van, ahol a Fed összes tartalékának több mint háromnegyede van aranyban. Hasonló az arány Németországban is, de náluk már „csak” 3642 tonnáról beszélhetünk. Az országok mellett jelentős aranytartalékkal rendelkezik a Nemzetközi Valutaalap (IMF) is.

Érdekességek a magyar aranytartalékról:

• A 94,5 tonna arany 3,3 millió unciának felel meg, ennek értéke a hétfői 1786 dolláros árfolyam mellett közel 5,9 milliárd dollár.
• Eddig a magyar jegybanki tartalék 4,4%-a volt aranyban, változatlan tartalékszint mellet ez az arány most 13% környékére emelkedett.
• A 31,5 tonnányi tartalék korábban 2300 darab tömbben volt, melyek hossza 23 centiméter, 8 centiméter szélesek és 4 centi magasak, egy tömb súlya 12 kilogramm. Ha az új vásárlások esetében is teljes egészében fizikai aranyról beszélhetünk, akkor mostanra közel 8000 tömb állhat a jegybank raktárában.
• Hétpecsétes titokként őrzi az MNB, hogy hol őrzik az aranytömböket, csak annyit közöltek, hogy a legmagasabb biztonsági besorolású épületet használják erre. Ez a jegybank székháza lehet a Szabadság téren vagy a soroksári logisztikai központ, mindkét épületet éjjel-nappal fegyveres őrség felügyeli.

A Magyar Nemzeti Bank 1924-es alapítása óta tart aranytartalékot. Az aranytartalék állománya a második világháborúig emelkedett, majd a háború végén az MNB legendás „Aranyvonatán” mintegy 30 tonna súlyú aranytömböt és aranypénzt menekített ki a jegybank az ausztriai Spital am Pyhrn-be. A kimenekített aranytartalék teljes mértékben visszakerült az ország tulajdonába a háború lezárását követően, ami fedezetként támogatta a magyar gazdaság stabilizációját és a pénzügyi konszolidációt az új fizetőeszköz, az idén 75 éves jubileumát ünneplő forint bevezetésekor.

Forrás: mnb.hu, portfolio.hu, vg.hu, azuzlet.hu

Nézd csak: 1770 ZSD egy uncia arany, nocsak….

Nagyüzemben megy a pénznyomda

Az elmúlt 70 évet tekintve az arany inflációval korrigált hozama, azaz a reálhozama 2,1 százalék volt évente átlagosan. Ez azt bizonyítja, hogy az elmúlt időkben az arany képes volt megőrizni a vásárlóerejét.

A 2008-as mennyiségi lazítás (QE) után is óriásit ralizott a sárga nemesfém, 2008 végén még 800 dollárért lehetett kapni egy uncia aranyat, a 2011-es csúcsokon pedig már 1900 dollárt kellett fizetni érte. A piaci szereplők attól féltek, hogy a pénznyomtatás beindítása hatalmas inflációt generálhat, azonban az elmúlt idő nem ezt igazolta.

A 2008-AS ÉS A MOSTANI PÉNZNYOMDA KÖZÖTT AZONBAN VAN EGY ÓRIÁSI KÜLÖNBSÉG. AKKOR ELŐRE DEFINIÁLT, VÉGES ÉRTÉKBEN NÖVELTE A PÉNZKÍNÁLATOT AZ AMERIKAI JEGYBANK SZEREPÉT BETÖLTŐ FED, MOST VISZONT EMELT A TÉTEN, ÉS NEM SZABOTT KORLÁTOKAT MAGA ELÉ.

A hatalmas költségvetési deficitek is támogatják az arany árfolyamát, ugyanis óriási mentőcsomagokat fogadtak el világszerte az országok kormányai. Az Egyesült Államok jelenleg a valaha látott legnagyobb költségvetési deficittel zárhatja az idei évet, mely még a második világháborús hiányt is túlszárnyalhatja. Mindemellett az arany remek diverzifikációs eszköz is a befektetők portfoliójába, ugyanis jelentősen csökkenti a befektetett vagyon volatilitását.

3000 dollár lehet az arany

A BANK OF AMERICA ÁPRILIS VÉGÉN 3000-ES ARANY ÁRFOLYAMMAL RUKKOLT ELŐ, MELY A JELENLEGI 1720 DOLLÁROS SZINTHEZ KÉPEST 74 SZÁZALÉKOS FELÉRTÉKELŐDÉSI POTENCIÁLT REJT MAGÁBAN, ÉS MINDEZT EZ ELKÖVETKEZŐ MÁSFÉL ÉVBEN ÉRHETI EL A JEGYZÉS.

A Bank érvelésében is az áll, hogy ezer milliárd dolláros csomagokkal próbálják menteni a kormányok az országaik gazdaságát, ami nyomást helyezhet a devizaárfolyamokra, és felértékelődhet az arany korlátosan rendelkezésre álló mivolta.

Az elkövetkezendőkben rekord mennyiségű pénzügyi eszközt vásárolhatnak a jegybankok, mellyel megduplázhatják a mérlegüket. Csupán márciusban a G7 országok jegybankjai 1400 milliárd dollár értékben vásároltak eszközöket, hogy megtámasszák a piacokat. A Bank of America szerint a momentum befektetők még nem haraptak rá a nemesfémre, mely miatt még hatalmas vételi potenciál lehet a piacon.

A UBS is hasonlóan pozitív véleménnyel van az aranyról, rövid távon hamarosan elérheti az 1790 dolláros szintet. A svájci bank a bizonytalan gazdasági környezettel érvel, illetve a folyamatosan növekvő negatív reálhozamokkal. Ráadásul

A PROFI INTÉZMÉNYI BEFEKTETŐK NÖVELTÉK ELSŐSORBAN AZ ARANYKITETTSÉGÜKET, TEHÁT NEM IS A LAIKUS LAKOSSÁG.

A válság kezdetén mégis beszakadt az árfolyam

Sokan 2008-cal, a nagy pénzügyi krízissel keresnek párhuzamot a jelenlegi helyzet kapcsán, miután a koronavírus pánik előtt az volt az utolsó nagy válság. Az arany márciusi esését az váltotta ki, hogy hirtelen megnövekedett a készpénz szükséglet, mivel az egyéb eszközosztályokon realizált veszteségek miatt pótlólagos tőkére volt szükség a letéti követelmények teljesítéséhez. Azonban a Fed a korlátlan likviditás biztosításával (QE) levette az aranyról a nyomást, ugyanis már a nemesfém eladásán kívül egyéb módokon is lehet olcsón pénzhez jutni.

A World Gold Council friss első negyedéves elemzése arra mutatott rá, hogy a befektetési jellegű arany kereslete hajtotta egyértelműen fel az arany árát az elmúlt negyedévben, és 4 éve nem látott tőkebeáramlás volt megfigyelhető az aranyba fektető alapokba az elmúlt negyedévben.

Kockázatok

Természetesen kockázatok is vannak az aranybefektetések kapcsán.

Az egyik ilyen a dollár ereje, ugyanis amennyiben erősödik az amerikai deviza, akkor drágul az arany ára az egyéb devizákban, mely visszavetheti a keresletet. A hirtelen részvénypiaci szakadások is kárt okozhatnak rövidtávon az árfolyamban a letéti követelmények teljesítése miatt, ahogy azt láthattuk a márciusi tőkepiaci vérengzésben.
Azonban összességében a részvénypiaci volatilitás fokozatos csökkenése, mint a megnyugvás jele sem segítene az arany árfolyamán. A válság hatására jelentősen eshet India és Kína ékszerkereslete, mely szintén negatív hatást fejthet ki.

Technika

Az arany árfolyama idén már 13 százalékot emelkedett, mellyel a legjobban teljesítő eszközök között foglal helyet. Az utóbbi napokban beszűkülés figyelhető meg a jegyzésben, melyből nagy valószínűséggel az emelkedő trendből következően felfele törhet ki az árfolyam, és egészen 1800 dollárig menetelhet, ahol legutoljára 2012-ben járt utoljára az árfolyam. Az 1680 dollár körül egy támaszzóna húzódik, így azokon a szinteken már érdemes lehet vételeken gondolkodni.

Forrás: https://www.portfolio.hu/uzlet/20200510/oriasi-szarnyalas-elott-allhat-az-arany-meg-nem-keso-beszallni-430760

» Tovább a részletekre